「卵は一つの籠に盛るな」は本当か？40年分のデータで検証してみた

はじめに

投資の格言「卵を一つの籠に盛るな」。資産を分散させればリスクが減り、リターンが安定すると言われますが、果たして本当でしょうか？1985年から2025年までの40年間の株、金、債券、ポートフォリオのリターンデータを使って、表とグラフで検証します。過去のデータから何が学べるか、一緒に見ていきましょう！

データの概要

検証するデータは以下の4つ。1985年の値を100として、その後の成長を示しています：

• 株リターン: 株式市場の成長（グラフ: 青）。
• 金リターン: 貴金属（金）の変動（グラフ: オレンジ）。
• 債券リターン: 国債などの安定資産（グラフ: 緑）。
• ポートフォリオリターン: 株、金、債券を組み合わせた分散投資（グラフ: 水色）。

[表1: リターンの推移（抜粋）]

（注: 全データは記事末尾の付録でご確認ください。）

単一資産 vs 分散投資：リターンの比較

1985年から2025年までのリターン倍率を計算してみました：

• 株: 100 → 2796（27.96倍）
• 金: 100 → 595（5.95倍）
• 債券: 100 → 311（3.11倍）
• ポートフォリオ: 100 → 922（9.22倍）

グラフを見ると、株が圧倒的に伸びています。2000年代後半から急上昇し、2025年には2796に。一方、金や債券は緩やかに成長し、ポートフォリオは中間くらいの伸びです。リターンだけで見ると、株に集中投資した方が良さそうに見えますね。

リスクを考える：変動の大きさ

でも、株のリターンは上下が激しいです。たとえば：

• 2007年→2008年: 629 → 409（約35%減）
• 2021年→2022年: 2247 → 1842（約18%減）

一方、ポートフォリオは：

• 2007年→2008年: 332 → 308（約7%減）
• 2021年→2022年: 784 → 723（約8%減）

グラフでも、株の線はジェットコースターのようですが、ポートフォリオは比較的落ち着いています。分散投資が急落時のダメージを抑えているのがわかります。

年間リターンの安定性

年間リターンの平均と標準偏差（バラつきの指標）を計算してみました：

• 株: 平均約9.5%、標準偏差約20.1%（変動大）
• 金: 平均約4.4%、標準偏差約11.2%（やや安定）
• 債券: 平均約2.8%、標準偏差約4.5%（かなり安定）
• ポートフォリオ: 平均約5.6%、標準偏差約8.3%（ほどほど）

[表2: 平均リターンと標準偏差]

ポートフォリオはリターンが株ほどではないけれど、変動が小さく安定しています。

分散投資の真価：最悪の年を乗り切る

2008年の金融危機を見てみましょう：

• 株: 629 → 409（-35%）
• 金: 241 → 253（+5%）
• 債券: 201 → 217（+8%）
• ポートフォリオ: 332 → 308（-7%）

グラフでも、2008年の株の急落が目立ちますが、ポートフォリオは緩やかな下落で済んでいます。金と債券がプラスに働いたおかげですね。

結論：格言は正しいのか？

グラフと表から、株はリターンが大きい分、リスクも高い。ポートフォリオは安定感があり、危機時に強さを見せます。「卵を一つの籠に盛るな」は、リスクを抑えたい人には参考になる考え方と言えそうです。とはいえ、リスクを取れるなら株に集中するのも一つの選択肢。過去のデータはあくまで参考なので、将来のことは誰にもわかりません。

おわりに

投資は数字だけでなく、心の平穏も大事。このグラフと表を参考に、投資について考えてみるきっかけになれば嬉しいです。感想や質問があれば、コメントで教えてください！

[注意事項]
この記事は教育目的の情報提供であり、投資の推奨ではありません。